機械設備行業(yè)動態(tài)報告：市場整體上漲，關注周期復蘇股

時間：2017-10-09 來源：濟南新助友聯(lián)機械科技有限公司-汽車縱梁生產設備-縱梁冷彎成型、縱梁沖孔、縱梁切割、縱梁折彎

市場表現(xiàn)

上周市場整體上漲。滬深 300 指數(shù)上漲，周五收盤 3446 點，全周上漲（0.52%）。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)整周走勢呈小幅下跌，周五收盤 1862 點，全周跌幅 0.32%。行業(yè)總體呈上漲趨勢，申萬機械設備指數(shù)收 1704 點，全周上漲 1.38%。上周子板塊中，總體呈上漲趨勢。其中漲幅較大的有制冷空調設備、 金屬制品、 紡織服裝設備和其他專用機械， 漲幅分別為 3.51%、 2.54%、 2.47%和 2.27%。周觀點及投資建議

工程機械： 剛性更新需求與下游經營好轉催生的需求形成共振。剔除最終消費支出的 GDP總量和工程機械保有量之間 “剪刀差”逐漸擴大，前期由于工程機械行業(yè)不景氣，使更新需求被壓制。工程機械行業(yè)經歷五年調整之后，目前已經進入更新周期。宏觀庫存周期以及供給側改革使下游略變好，使需求被點燃。 推薦標的：三一重工、山河智能、徐工機械、柳工、恒立液壓。

煤機： 煤炭機械行業(yè)更新周期已經來臨，前一輪煤炭行業(yè)增加設備投資的周期為 2007 至 2012 年，目前第二輪的更新周期已經到了設備使用的極限狀態(tài)，急需更新?lián)Q代。同時，下游煤炭價格上漲，煤企處于盈利狀態(tài)。此外，供給側改革導致煤炭去產能，使得煤企凈現(xiàn)現(xiàn)金流好轉，會兼顧生產從而加大設備投資，招標訂單以及待招標訂單都同比去年上漲至少 30%以上。龍頭煤機企業(yè)生產開始吃緊。 推薦標的：鄭煤機。

油服行業(yè)： 國際油價維持在 50-60 美元每桶時，全球油企基本都可以實現(xiàn)盈虧平衡或小幅盈利。從國內情況來看，目前三桶油2017 年資本開支均實現(xiàn)增長，而國外油企為穩(wěn)產，資本開支定會大幅增加。所以，在此時間點我們重點關注與海外相關的國內油服企業(yè)，同時在目前油價的基礎上已開始有訂單的國內油服企業(yè)。 推薦標的：惠博普、杰瑞股份。 同時建議關注國內油服企業(yè)2018 年的翻轉， 建議關注：石化機械、石化油服。

天然氣重卡： 由于油價回升，且油價繼續(xù)上漲的預期強烈，同時冬季工期高峰期將過， LNG 的價格將明顯向下，油氣價差的擴大使得部分區(qū)域開始有經濟型，行業(yè)會逐步回升。其次，地方政府出臺鼓勵政策，如山西省天然氣過路過橋費減半、天津港未來將嚴禁柴油重卡。 建議關注：富瑞特裝、厚普股份。

本周核心推薦組合

鄭煤機、 浙江鼎力、 三一重工、惠博普、科達潔能、新研股份。 平均分配倉位，上周核心組合收益 0.51%。